唐山鋼坯大漲110，創13年新高

柳州無縫鋼管

Mysteel分析師鄭洪文表示，自春節前市場接受3850元/噸鋼坯高鎖價現實開始，節后在“碳達峰”的宏觀政策、唐山頻繁環保限產力度以及需求預期的支撐下，鋼坯價格較節前鎖價已經累計上漲750元/噸。唐山環保限產對于供需的影響更多體現在供應端，Mysteel調研當前唐山鋼坯日均外銷量僅2.4萬噸，大概率還有下降空間，而下游調坯軋鋼企業自3月15日復產以來，對坯需求快速回升，短期內將達到平均日需8萬噸的水平，峰值要在11萬噸以上。當然，供需結構的變化也直接影響庫存結構的調整 。鋼坯倉儲及下游廠內鋼坯庫存降庫速度已經明顯提速，唐山三大主流倉儲庫日去庫已達到2萬噸以上，而下游軋鋼企業200元/噸左右的產銷利潤以及低成品庫存所帶來的生產積極性也將維持鋼坯去庫速度。

另外從鋼廠利潤的角度來看，需求的預期以及降庫的趨勢能夠保證成材價格，而唐山環保限產對供應的影響大概率會導致原料端承壓，鋼廠利潤擴大是相對明確的結果，也會在鋼坯利潤上有明顯體現，如果3月19日唐山地區發布的減排限產草案執行到位，對唐山地區材及鋼坯供應的影響是持續長期存在的。

從以上來看鋼坯基本面表現以及預期是樂觀的，但也存在隱性風險。下游成品材跟漲坯料后新接訂單對于高價的認可度可能會對鋼坯價格造成一定程度的擾動；而且全國除唐山以外區域的鋼坯市場目前表現是難跟唐山鋼坯節奏的，有待區域性需求釋放的驗證。短期內唐山鋼坯價格仍將保持高位。